匯川技術(shù)：引領(lǐng)工業(yè)控制自動化領(lǐng)域發(fā)展的民族先鋒

2010年10月15日14:00 來源：
長江證券：劉元瑞　　2010-10-15
評級類別 謹(jǐn)慎推薦 EPS預(yù)測 2010年 2011年 2012年 成長性 10-11年 11-12年
評級變動 無 50.3% 42.63%
報(bào)告日昨收盤價(jià): 110.31 目標(biāo)價(jià): 上漲空間:
價(jià)值評級
給予“謹(jǐn)慎推薦”評級。
事件描述
我們今日調(diào)研了匯川技術(shù)(300124,股吧)，與公司董秘做了交流，要點(diǎn)如下：
引領(lǐng)工業(yè)自動控制領(lǐng)域，高速增長依然可期；
節(jié)能減排+振興高端裝備制造業(yè)提供公司發(fā)展的政策溫床，卓越的技術(shù)團(tuán)隊(duì)是公司的核心優(yōu)勢；
部件雙備份的設(shè)計(jì)思路保證公司不受成本波動影響；
電動汽車驅(qū)動器技術(shù)領(lǐng)先，靜待市場啟動；
獨(dú)特的銷售模式是公司市場開拓的保證。
我們預(yù)計(jì)公司 2010-2012 年的 EPS 分別為 1.67、2.51、3.58 元，對應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的市盈率為 64、43、30 倍，給予“謹(jǐn)
慎推薦”評級。
事件評論
第一，引領(lǐng)工業(yè)自動控制領(lǐng)域，高速增長依然可期
公司的主營業(yè)務(wù)集中在工業(yè)控制領(lǐng)域，主要包括 PLC、變頻器、伺服、直驅(qū)驅(qū)動器、一體化專機(jī)、伺服電機(jī)、直驅(qū)電
機(jī)等。定位于高端產(chǎn)品，主要競爭對手是安川、三菱、西門子等國外品牌。
目前公司產(chǎn)品的下游優(yōu)勢行