機器人：打造一流自動化裝備供應(yīng)商2011年05月18日12:00
方正證券：李儉儉　　2011-05-17
評級類別 增持 EPS預(yù)測 2011年 2012年 2013年 成長性 11-12年 12-13年
評級變動 無 48.08% 25.97%
報告日昨收盤價: 24.98 目標(biāo)價: 上漲空間:
價值評級
給予公司“增持”評級。
投資要點
※十二五規(guī)劃重點著墨高端裝備制造，自動化需求催生工業(yè)機器人市場高
速增長。高端裝備制造作為十二五規(guī)劃七大戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)之一，將會在未來 5
年加速產(chǎn)業(yè)升級與結(jié)構(gòu)調(diào)整，對制造自動化會產(chǎn)生強烈需求，工業(yè)機器人
市場將高速成長。公司作為國內(nèi)行業(yè)龍頭，產(chǎn)品主要為點焊、弧焊、搬運、
特種、潔凈機器人，如今處于供不應(yīng)求狀態(tài)。
※研發(fā)實力國內(nèi)第一，有沖刺國際第一梯隊的潛力。雖然目前公司在工業(yè)
機器人領(lǐng)域與主要競爭對手 ABB、安川電機及首鋼莫托曼、KUKA 等仍有
一定差距，但公司母公司為中科院自動化所，在自動化領(lǐng)域研發(fā)實力國際
領(lǐng)先。依靠國家支持與本土優(yōu)勢，公司具備沖擊第一梯隊潛力。
※公司 AGV 機器人保持穩(wěn)定增長。AGV 主要面向汽車制造業(yè)，我國需求
約 1000 臺/年，60%左右為國內(nèi)廠家提供。公司該領(lǐng)域技術(shù)國際先進(jìn)，