萬(wàn)和電氣現(xiàn)漲1% 興業(yè)證券維持買(mǎi)入評(píng)級(jí)

2011年04月22日14:02
　　財(cái)華社深圳新聞中心
　　興業(yè)證券今日發(fā)布投資報(bào)告，上調(diào)對(duì)萬(wàn)和電氣的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2011-2013年EPS分別為1.29，1.67和2.05元，對(duì)應(yīng)目前股價(jià)2011-2013年P(guān)E分別為21倍、16倍和13倍，維持對(duì)公司的“推薦”評(píng)級(jí)。
　　基於公司公布2011年1季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.9億元， 同比增長(zhǎng)34%，實(shí)現(xiàn)歸屬於上市公司股東淨(jìng)利潤(rùn)0.58億元，按2億股本計(jì)算，合EPS0.29元，同比增長(zhǎng)43%。報(bào)告指出，公司收入增長(zhǎng)超市場(chǎng)預(yù)期。在公司產(chǎn)品定位於中端市場(chǎng)的情況下，公司通過(guò)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)的拓寬，有效推動(dòng)了內(nèi)銷(xiāo)收入的增長(zhǎng)，2011年1季度實(shí)現(xiàn)內(nèi)銷(xiāo)收入同比增長(zhǎng)33%。同時(shí)，公司通過(guò)高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品深層滲透，開(kāi)拓北非、中東等新興市場(chǎng)，出口同比增長(zhǎng)37%。
　　在原材料價(jià)格普遍上漲的情況下，公司顯示了其優(yōu)秀的成本控制能力，通過(guò)核心零部件自制率的提升進(jìn)一步提升毛利率水平。1季度毛利率水平達(dá)到29.7%，同比和環(huán)比均有所上升。
　　與公司業(yè)務(wù)量的加大相匹配，公司對(duì)銷(xiāo)售費(fèi)用的投入明顯加大，銷(xiāo)售費(fèi)用率呈上升趨勢(shì)。但受益於公司良好的成本控制能力，公司的淨(jìng)利率仍保持穩(wěn)定，達(dá)到8.8%，同比和環(huán)比略有上升。該股今日現(xiàn)漲1.02%，報(bào)27.80元。

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