2011年05月18日 12:07　中國證券網(wǎng)　

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　　逾千億“錢潮”涌動 交通信息化迎來景氣高峰
　　交通運輸部日前發(fā)布《公路水路交通運輸信息化“十二五”發(fā)展規(guī)劃》(以下簡稱規(guī)劃)。規(guī)劃明確提出，推進交通基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化和智能化，并確定發(fā)展的“硬指標(biāo)”：今后五年干線公路網(wǎng)重要路段和內(nèi)河干線航道重要航段監(jiān)測覆蓋率達到70%以上，重點營業(yè)性運輸裝備監(jiān)測覆蓋率達到100%。
　　分析人士指出，在國家力推公路水路交通信息化、智能化的背景下，相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)商的發(fā)展空間有望進一步打開。
　　明確交通智能化“硬指標(biāo)”
　　盡管從“十一五”開始，交通運輸部就在著手推進交通信息化，但在此次“十二五”的規(guī)劃中，卻是首次將“推進交通基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化和智能化”作為發(fā)展目標(biāo)，并明確提出了相關(guān)指標(biāo)。
　　規(guī)劃指出，推進交通基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)字化和智能化，“十二五”期間，交通基礎(chǔ)設(shè)施和運輸裝備運行監(jiān)測網(wǎng)絡(luò)基本建成，干線公路網(wǎng)重要路段和內(nèi)河干線航道重要航段監(jiān)測覆蓋率達到70%以上，重點營業(yè)性運輸裝備監(jiān)測覆蓋率達到100%。
　　具體內(nèi)容包括，在全國所有省(區(qū)、市)實現(xiàn)高速公路聯(lián)網(wǎng)監(jiān)控，對高速公路和國省干線重要路段、特大橋梁、長大隧道、大型客貨運輸樞紐、重點水域、航道、港口和通航樞紐的運行狀態(tài)、環(huán)境、氣象與災(zāi)害實現(xiàn)動態(tài)監(jiān)測；實現(xiàn)對“兩客一?！?車輛(長途客車、客運包車和危險貨物運輸車)和重點營運貨車、“四客一?！贝?客渡船、旅游客船、高速客船、滾裝客船和危險品運輸船)的動態(tài)定位跟蹤監(jiān)測等。
　　此外，規(guī)劃還指出，圍繞發(fā)展重點，集中優(yōu)勢資源，深入實踐和深度應(yīng)用物聯(lián)網(wǎng)等先進技術(shù)，建設(shè)一批帶動性強的重大工程及示范、試點項目。規(guī)劃強調(diào)，將在綜合運輸、現(xiàn)代物流和城市客運三個領(lǐng)域開展示范試點工程建設(shè)，積極探索新領(lǐng)域信息化發(fā)展路徑，帶動信息化全面發(fā)展。
　　在具體政策方面，規(guī)劃要求，多渠道加大信息化資金投入。其中特別強調(diào)，交通運輸部將對信息化重大工程、示范試點及推廣工程給予資金補助，對西部地區(qū)給予傾斜，各地應(yīng)保障配套資金的落實。積極引入市場機制，吸納社會力量參與交通運輸信息化發(fā)展，推進信息服務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)化進程。
　　而在信息化重大工程和示范試點工程實施中，加強對物聯(lián)網(wǎng)、云計算、海量存儲、高速傳輸、我國第二代衛(wèi)星導(dǎo)航、遙感遙測等新技術(shù)的一體化應(yīng)用研究，力爭在拓展應(yīng)用領(lǐng)域、創(chuàng)新應(yīng)用模式、提升應(yīng)用水平等方面取得重要突破，并加快成果轉(zhuǎn)化和推廣，提升行業(yè)信息化技術(shù)水平。
　　相關(guān)產(chǎn)業(yè)有望借力騰飛
　　“交通信息化是公路等建設(shè)周期中三個階段中的一個階段，目前我國高速公路里程已經(jīng)達到6萬公里，不久將會達到8萬公里，超越美國。因此，隨著我國高速公路建設(shè)加快，必將極大地促進高速公路信息化建設(shè)?！眹?lián)證券智能交通領(lǐng)域分析師郝杰對記者表示。
　　據(jù)介紹，高速公路的建設(shè)周期大概在三年左右，主要分為三個階段——土建工程、交通工程和機電系統(tǒng)建設(shè)階段(在高速公路工程建設(shè)領(lǐng)域，高速公路信息系統(tǒng)習(xí)慣稱為“高速公路機電系統(tǒng)”)信息系統(tǒng)建設(shè)在項目最后一年。
　　分析人士指出，2008年底國家啟動4萬億投資計劃，高速公路投資在其中占到相當(dāng)高的比例，如果按照三年的建設(shè)周期，2011年底和2012年將是高速公路信息化建設(shè)的行業(yè)景氣高峰。而上述規(guī)劃的出臺，必將有力地推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)借力騰飛。
　　中信金通研究員熊適時估計，未來新建高速公路信息化市場空間在1260億元左右。通常高速公路信息化建設(shè)投資占整個基建工程投資額的1%-3%；如果按每公里高速公路6000萬-8000萬元的投資及信息化占比2%來進行估算，每公里高速公路的信息化投資在120萬-160萬元。
　　市場人士同時指出，除了新建高速公路的信息化建設(shè)，存量高速公路的信息系統(tǒng)運行維護也有很大的投資機會?，F(xiàn)有高速公路信息系統(tǒng)維護主要包括信息系統(tǒng)追加投入、系統(tǒng)升級改造、日常運行維護三個方面，每年的市場空間達百億元以上。
　　分析人士認(rèn)為，在國家力推交通信息化、智能化的背景下，視頻監(jiān)控、電子警察等交通智能化相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)商將率先受益。
　　郝杰表示，規(guī)劃中明確提出了監(jiān)測覆蓋率等指標(biāo)，力推交通數(shù)字化和智能化，對相關(guān)設(shè)備的需求量會非常大，因此終端設(shè)備商將率先受益。
　　?？低暎盒袠I(yè)景氣持續(xù)升溫 推薦
　　點評：
　　公司營銷體系進一步完善。國內(nèi)市場，公司新設(shè)蘭州、貴陽、烏魯木齊、哈爾濱和呼和浩特等分公司，收入增長也很可觀，同比增長71.85%；海外市場，公司在俄羅斯圣彼得堡、阿聯(lián)酋迪拜、荷蘭阿姆斯特丹建立了全資和合資子公司，初步構(gòu)建起海外銷售體系，而國外營收也同比增長52.43%。
　　安防行業(yè)景氣上升，公司進入建庫存周期。由于金融危機影響的減弱和安防行業(yè)的景氣，公司業(yè)務(wù)發(fā)展速度較快。為應(yīng)對下半年生產(chǎn)旺季的到來，公司也在增加原材料庫存和產(chǎn)品備貨。與期初相比，公司應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款和存貨余額分別增加76.10%、65.62%和79.19%。加上人員的增長和濱江制造基地的建設(shè)，公司經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量大幅減少211.96%。
　　費用收入比略有下降。由于營銷體系建設(shè)的大力投入，公司本期的銷售費用和管理費用與去年同期相比分別增長了59.47%和53.49%，略低于收入增長速度。而財務(wù)費用由于匯兌損益，總體相比去年同期有所增加。資產(chǎn)減值損失也因應(yīng)收款項的增加而同比增加34.94%。
　　據(jù)IMS Research 預(yù)測，未來四年全球安防視頻監(jiān)控設(shè)備復(fù)合增長率將達到11.9%，而起步較晚的非發(fā)達國家市場將擁有更高的增速。根據(jù)賽迪的預(yù)測，2008 年～2012 年中國安防視頻監(jiān)控市場需求復(fù)合增速將達到24%。
　　公司作為國內(nèi)最大的視頻監(jiān)控系統(tǒng)和數(shù)字硬盤錄像機供應(yīng)商，毛利率和費用控制均優(yōu)于競爭對手，且在全球的布局已初具雛形。上半年的IPO募資有效緩解產(chǎn)能瓶頸 ，我們認(rèn)為公司有望成為行業(yè)擴張的最大受益者。
　　預(yù)計公司2010-2012 年每股收益分別為2 元、2.6 元和3.3 元。我們看好其長期發(fā)展前景，給予推薦的投資評級。(國元證券 李芬)
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