國(guó)內(nèi)氣體傳感器龍頭， 十年磨一劍， 物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代迎快速發(fā)展機(jī)遇

來(lái)源：天風(fēng)證券

漢威科技主營(yíng)傳感器-智能儀表-物聯(lián)網(wǎng)綜合解決方案，二十多年以來(lái)一直以傳感器為核心進(jìn)行布局和發(fā)展，其下游主要為儀表企業(yè)、家電、汽車(chē)、醫(yī)療、工業(yè)安全、環(huán)境保護(hù)等領(lǐng)域的客戶。

漢威科技具備國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的氣體傳感器研發(fā)和生產(chǎn)技術(shù)，可以生產(chǎn)催化燃燒類、電化學(xué)類、紅外光學(xué)(含激光)類、MEMS工藝類主流氣體傳感器等200多個(gè)品種的各類傳感器，可檢測(cè)氣體300余種，公司產(chǎn)品占國(guó)內(nèi)氣體傳感器市場(chǎng)數(shù)量的70%，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)氣體傳感器領(lǐng)域龍頭地位。公司近年來(lái)營(yíng)收呈穩(wěn)步快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2016-2020年?duì)I收復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)15.06%，利潤(rùn)端也進(jìn)入收獲釋放階段，2020年歸母凈利潤(rùn)為2.05億元，2021H1業(yè)績(jī)預(yù)告營(yíng)收端同比增長(zhǎng)區(qū)間為20%-30%，歸母凈利潤(rùn)區(qū)間為1.36-1.42億元。

未來(lái)多重成長(zhǎng)邏輯共振：

一、物聯(lián)網(wǎng)大時(shí)代機(jī)遇：傳感器作為物聯(lián)網(wǎng)底層的數(shù)據(jù)抓手、上層的價(jià)值源泉，在未來(lái)社會(huì)萬(wàn)物互聯(lián)、萬(wàn)物智能進(jìn)程中的應(yīng)用價(jià)值將越來(lái)越重要。我們認(rèn)為，隨著物聯(lián)網(wǎng)在各行各業(yè)的滲透，傳感器的應(yīng)用場(chǎng)景和需求也將隨之快速增長(zhǎng)，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。

二、公司優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域迎來(lái)重大機(jī)會(huì)：漢威科技的氣體傳感器&儀表產(chǎn)品(檢測(cè)可燃/危險(xiǎn)氣體、有毒氣體、氧氣、二氧化碳、粉塵、甲醛等)在工業(yè)安全/安防/環(huán)保等領(lǐng)域應(yīng)用廣泛。1)湖北十堰爆炸事故進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)了安全剛需的共識(shí)，國(guó)家安委會(huì)宣布了新的《安全生產(chǎn)法》，于今年9月1號(hào)實(shí)施，將加速釋放工業(yè)共安全類及居民類儀表市場(chǎng)需求。預(yù)計(jì)餐飲業(yè)未來(lái)燃?xì)鈭?bào)警器儀表市場(chǎng)規(guī)模將是百億元級(jí)別，另外我國(guó)家用燃?xì)獍踩珗?bào)警器的滲透率大概是7%，未來(lái)滲透空間廣闊。從公司經(jīng)營(yíng)上已經(jīng)感受到下游旺盛需求，最近這兩個(gè)月的月產(chǎn)量都翻一番以上。2)碳達(dá)峰/碳中和目標(biāo)下，其中氣體排放監(jiān)測(cè)、碳交易結(jié)算測(cè)量等都將給傳感器、環(huán)保儀器、物聯(lián)網(wǎng)智慧化帶來(lái)更多商機(jī)，公司長(zhǎng)期受益。

三、國(guó)產(chǎn)替代機(jī)會(huì)：一方面， 國(guó)家和企業(yè)在供應(yīng)鏈的安全和自主可控上越

來(lái)越重視，給國(guó)內(nèi)廠商提供更好的市場(chǎng)進(jìn)入機(jī)會(huì);另一方面，公司傳感器從材料技術(shù)、設(shè)計(jì)到工藝，全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，儀器儀表的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力也不斷加強(qiáng)， 國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程呈加速趨勢(shì)。公司在中石化2021-2022年度框架采購(gòu)招標(biāo)中，連續(xù)四次取得入圍佳績(jī)，并在參與的五個(gè)標(biāo)段中，均取得前兩名的優(yōu)異成績(jī)，在國(guó)產(chǎn)替代中取得先機(jī)。同時(shí)，公司今年也首次入圍中海油。

四、新產(chǎn)品、新領(lǐng)域拓張：公司在環(huán)境、安防類傳感器產(chǎn)品繼續(xù)發(fā)揮壓艙石作用，同時(shí)不斷拓展在消費(fèi)電子、工業(yè)安全、環(huán)境監(jiān)測(cè)、家用電器以及汽車(chē)電子等領(lǐng)域的應(yīng)用，進(jìn)一步深化與松下、華為、海爾、美的等消費(fèi)電子行業(yè)巨頭的合作關(guān)系， 推出 MEMS、柔性和熱釋電等傳感器并得到市場(chǎng)認(rèn)可。1)公司未來(lái)的 MEMS 產(chǎn)品會(huì)從設(shè)計(jì)、生產(chǎn)制造到封測(cè)完全自主完成，掌握產(chǎn)業(yè)鏈全部環(huán)節(jié)，保持技術(shù)品種優(yōu)勢(shì)。2)公司柔性傳感器在消費(fèi)領(lǐng)域的銷(xiāo)售持續(xù)擴(kuò)大，在TWS耳機(jī)、智能家居、醫(yī)療健康、智能穿戴等方面的應(yīng)用空間廣闊。

動(dòng)感漢威：漢威科技集團(tuán)簡(jiǎn)介

漢威科技集團(tuán)股份有限公司(股票代碼：300007)是一家值得信賴的創(chuàng)新型科技公司，國(guó)內(nèi)知名的氣體傳感器及儀表制造商、物聯(lián)網(wǎng)解決方案提供商，創(chuàng)業(yè)板首批上市公司，致力于為萬(wàn)物賦靈，讓生產(chǎn)和生活不斷涌現(xiàn)新價(jià)值。漢威圍繞物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，將感知傳感器、智能終端、通訊技術(shù)、地理信息和云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)緊密結(jié)合，打造漢威云，建立完整的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，結(jié)合環(huán)保治理、節(jié)能技術(shù)，以客戶價(jià)值為導(dǎo)向，為智慧城市、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)、民生健康提供完善的解決方案。

漢威注重“為客戶創(chuàng)造價(jià)值”的發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)品和系統(tǒng)解決方案已應(yīng)用于全球近百個(gè)國(guó)家，建立了以傳感器為核心，覆蓋多門(mén)類檢測(cè)儀表及行業(yè)物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的整體布局;應(yīng)用行業(yè)分布廣泛，涵蓋石油、化工、冶金、環(huán)保、采礦、電子、電力、制藥、食品、醫(yī)療衛(wèi)生、農(nóng)業(yè)、燃?xì)?、市政工程、家庭安全與健康、公用場(chǎng)所、道路安全管理、污水處理、生物科學(xué)等領(lǐng)域，用于防火防爆、環(huán)境檢測(cè)、預(yù)防中毒、污染監(jiān)測(cè)、環(huán)境治理、改善人居環(huán)境，為行業(yè)客戶HSE管理體系的建立、工業(yè)、民用和個(gè)人安全防護(hù)提供適合、優(yōu)質(zhì)、高性價(jià)比的產(chǎn)品與方案。為環(huán)境檢測(cè)與治理，健康家居生活、提供完善的解決方案和服務(wù)。

公司圍繞在北京、上海、廣州、深圳、鄭州、西安、重慶、沈陽(yáng)、石家莊、哈爾濱、鞍山、蘇州、濟(jì)南、南京、福州、烏魯木齊等三十余個(gè)城市設(shè)立客戶服務(wù)中心或分子公司，構(gòu)建全面的網(wǎng)格化客戶服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，為我們及時(shí)向客戶提供技術(shù)領(lǐng)先、滿足個(gè)性化需求的產(chǎn)品解決方案奠定了良好的基礎(chǔ)。